“公募REITs（不动产投资相信基金）底层钞票的估值不仅相干到刊行阶段的产物订价以及投资者呈报开云kaiyun官方网站，还影响不动产交投阛阓的公允性和透明性。”12月19日发布的《2024中国REITs阛阓发展白皮书》（以下称白皮书）提出监管部门应会同业业协会制定合股的底层钞票估值尺度和指南，在估价时不应局限于单一的模范。
该份白皮书由上海交通大学上海高等金融学院（以下称高金）集中上海城创投资经管股份有限公司（以下称城创投资）和东方证券共同编制。白皮书旨在为我国REITs常态化刊行及高质料发展提供莳植性的宗旨和提出，激动我国REITs阛阓可执续发展。
白皮书浮现，摈弃2024年11月30日，我国公募REITs产物已上市51只，4只产物达成扩募，刊行总鸿沟约1500亿元，其中扩募总鸿沟约50亿元。2024年中国REITs阛阓呈现出新的发展趋势，公募REITs底层钞票形态执续扩张，首批扩募名堂接踵落地，多头绪REITs阛阓束缚升温，REITs治理才能愈发受到关爱，REITs的ESG执行逐步兴起。
“当今，我国多头绪REITs阛阓正在冉冉发展壮大，公募REITs与私募REITs产物相互补充，正逐步造成多头绪、多品种相互协同发展的阛阓口头。”白皮书指出，但我国REITs阛阓仍属于新兴阛阓，与老练的外洋REITs阛阓比拟仍有差距。
城创投资董事兼总司理、首创东说念主滕国纬默示，好意思国不动产阛阓鸿沟约10万亿好意思元，是中国不动产阛阓体量的2倍，而好意思国公募REITs和私募REITs阛阓体量在4万亿好意思元，则是中国多头绪REITs阛阓体量的约70倍，“中国待周转的存量钞票体量宽绰，多头绪REITs阛阓的发展后劲阴私冷漠”。
在滕国纬看来，我国REITs阛阓亟需处分公募REITs与私募REITs的衔尾问题，“公募REITs要执续地扩募发展，离不开私募REITs的前端储备及培育及格钞票；私募REITs要执续结识地孵化钞票，也离不开公募REITs后续的有序衔尾。”
高金学术副院长、金融学讲席磨真金不怕火严弘也默示，在钞票供应端方面，我国多头绪REITs产物的深入度还不高，限度了部分存量钞票对接成本阛阓的步调。同期，底层钞票起原单一，经常依赖于原始权力东说念主的存量钞票，阛阓化并购活动有限。
严弘提出，我国应简化扩募历程，饱读舞头雁效应，激动优质REITs平台作念大作念强。公募与私募REITs衔尾方面，可参考好意思国阛阓，稳当条款的私募REITs浮浅通过公开募股等样式转板公募，估值较低的公募REITs可被独到化为私募REITs产物。
“提出监管部门更好地完善轨则，强化监管，同期在订价等方面进一步减弱限度，让阛阓更好地进行资源成就。”严弘说。
校对：苏焕文开云kaiyun官方网站